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【深度】科創版第一股下周四申購,想參與嗎?

2019-06-21 13:10 編輯:覽益財經 作者:瞭望者
摘要:上交所網站顯示,上交所發布《關于開展科創板網上發行業務全網測試的通知》,6月22日組織科創板網上發行業務全網測試;根據已發布的科創板業務安排,6月27日第一只科創板股票將進行網上發行。

上交所網站顯示,上交所發布《關于開展科創板網上發行業務全網測試的通知》,6月22日組織科創板網上發行業務全網測試;根據已發布的科創板業務安排,6月27日第一只科創板股票將進行網上發行。

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一、科創板第一股花落華興源創

6月19日,科創板第一股出爐。華興源創18日注冊生效后,19日發布招股意向書及上市發行安排及初步詢價公告,將于6月27日網上、網下申購配號,7月1日公布中簽結果。

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作為科創板準“第一股”,華興源創將首試多個第一:第一只通過新股發行注冊制實現IPO的股票,第一只沒有市盈率限制通過詢價市場化發行上市的股票,第一只有保薦機構跟投的股票,以及第一只上市前5交易日沒有漲跌幅限制的股票。

市場化詢價定價是科創板注冊制核心之一,本次發行通過向符合條件的投資者進行初步詢價直接確定發行價格,不再進行累計投標詢價。根據發行安排,在6月21日~24日期間,華興源創將展開初步詢價,發行價格最早將于6月25日確定,7月1日公布“打新”中簽結果。

二、科創板第一股估值幾何?

公開資料顯示,華興源創是一家工業自動測試設備與系統解決方案提供商,在A股有十分相似的上市公司精測電子與長川科技,而精測電子被公認為行業老大。

據招股書披露,2018年,華興源創實現營業收入10.05億元,凈利潤為2.43億元。同年,精測電子實現營業收入13.9億元,凈利潤3.03億元;2017年,華興源創實現的營業收入和凈利潤分別是13.70億元和2.10億元,精測電子的營業收入與凈利潤分別是8.95億元與1.69億元。

至于華興源創的估值,部分機構認為可按業內同類公司PE估值即可。例如,在華興源創的詢價報告中,華鑫證券以精測電子與長川科技兩家同類企業35倍的PE平均值進行測算,華鑫證券給出的估值是105.6億元,詢價區間在23.35元/股至28.01元/股之間。

同時,參考精測電子估值,我們認為,華興源創的合理價值區間為21.2元/股~27.7元/股。

三、投資者如何參與?

首先,要開通科創板權限。根據相關規定,個人投資者要參與科創板投資,需要滿足兩大條件:一是申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣50萬元;二是參與證券交易24個月以上。

其次,還有一定的市值要求。一般個人投資者只能參與新股的網上申購,想打新華興源創的個人投資者,需6月25日(含當日)前20個交易日日均持有1萬元以上(含1萬元)市值的滬市非限售A股股票和非限售存托憑證。

需要注意的是,網上投資者應當自主表達申購意向,不得全權委托證券公司代其進行新股申購。另外,網上投資者申購新股中簽后,應確保其資金賬戶在2019年7月1日(T+2日)日終有足額的新股認購資金。

我們認為,個人投資者參與科創板還需要滿足適當性條件。風險承受能力評級C4或以上,且通過科創板知識問卷評測;閱讀并簽署風險揭示書和相關協議等。

四、科創板基金火爆發行

隨著科創板相關工作正持續推進,之前已有12只科創主題基金成立,合計120億元。目前第三批科創主題基金加速面市。

公告顯示,博時基金、銀華基金、大成基金、中歐基金、財通基金、中金基金6家基金公司旗下科創主題基金將于6月24日同步發售,單只募集上限為10億元。

同第二批一樣,這次面市的科創主題基金均為3年封閉運作靈活配置型,均在招募說明書中明確可以參與科創板股票戰略配售和網下打新等。

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